رفتار دو روز اخیر بازار نشان میدهد اخبار کوتاهمدت فقط میتوانند برای مدتی محدود بر جهت قیمت اثر بگذارند. به گزارش همشهری آنلاین، بازار ارز در نخستین روز هفته نشانههایی از کاهش التهاب نشان داد. دلار پس از پنج روز رشد متوالی، از قله هفتهفتهای عقب نشست و با کاهش ۳ هزار و ۶۰۰ تومانی از ۱۷۸ هزار و ۸۰۰ تومان به ۱۷۵ هزار و ۲۰۰ تومان رسید. این افت در ابتدا احتمال ورود بازار به یک دوره اصلاحی را تقویت کرد، اما دوام چندانی نداشت. اما معاملات دیروز تصویر متفاوتی ارائه کرد. دلار نهتنها افت روز گذشته را جبران کرد، بلکه با ورود به محدوده ۱۷۹ هزار تومان، سقف قبلی را نیز پشت سر گذاشت. این بازگشت سریع نشان داد تقاضای پنهان در بازار همچنان فعال است و معاملهگران کاهش قیمت را بیشتر فرصتی برای ورود تلقی کردهاند تا علامتی برای خروج. رفتار دو روز اخیر بازار همچنین نشان میدهد اخبار کوتاهمدت تنها قادرند برای مدتی محدود بر جهت قیمت اثر بگذارند. تا زمانی که انتظارات تورمی، رشد متغیرهای پولی و فاصله قابل توجه نرخ بازار آزاد با نرخهای رسمی باقی بماند، کاهشهای خبری با خطر بازگشت سریع تقاضا روبهرو خواهند بود. اصلاح یکروزه چگونه خنثی شد؟ افت دلار از ۱۷۸ هزار و ۸۰۰ تومان به ۱۷۵ هزار و ۲۰۰ تومان پس از پنج روز افزایش متوالی رخ داد. این عقبنشینی از نظر رفتاری طبیعی بود؛ زیرا بخشی از خریداران کوتاهمدت پس از رشد سریع قیمت اقدام به شناسایی سود کردند و همزمان عرضه فروشندگان در نزدیکی مقاومت ۱۷۹ هزار تومان افزایش یافت. با این حال، بازار نتوانست زیر محدوده ۱۷۵ هزار تومان تثبیت شود. کاهش قیمت، تقاضای تازهای را فعال کرد و بخشی از معاملهگرانی که در انتظار اصلاح بودند، دوباره وارد بازار شدند. به همین دلیل، فشار فروش خیلی زود تخلیه شد و دلار به مسیر قبلی بازگشت. بازگشت قیمت به ۱۷۹ هزار تومان به این معناست که اصلاح قبلی نتوانسته آرایش اصلی بازار را تغییر دهد. فروشندگان برای ایجاد یک روند نزولی پایدار باید قیمت را زیر حمایتهای اصلی نگه میداشتند، اما واکنش سریع خریداران اجازه چنین حرکتی را نداد. این رفتار نشان میدهد بازار هنوز از مرحله رشد انتظاری خارج نشده است. در چنین شرایطی، کاهشهای مقطعی بیشتر به شکل نوسان درونروندی ظاهر میشوند و تا زمانی که عوامل بنیادی تغییر نکنند، احتمال بازگشت قیمت پس از هر اصلاح بالا باقی میماند. انتظارات تورمی دوباره فرمان بازار را در دست گرفت بازگشت دلار به سقف جدید را نمیتوان تنها با یک خبر یا تحول روزانه توضیح داد. بخش مهمی از تقاضای موجود، ریشه در نگرانی فعالان اقتصادی نسبت به آینده قدرت خرید پول، سطح تورم و مسیر نقدینگی دارد. زمانی که خانوارها و سرمایهگذاران انتظار دارند سطح عمومی قیمتها در ماههای آینده افزایش یابد، تمایل آنها به نگهداری داراییهای ریالی کاهش پیدا میکند. در نتیجه، ارز و طلا بار دیگر به ابزارهایی برای حفظ ارزش دارایی تبدیل میشوند. کاهش موقت ریسکهای روانی میتواند سرعت ورود تقاضا را کم کند، اما تا زمانی که تصور عمومی نسبت به آینده تورم تغییر نکند، توان ایجاد یک روند نزولی ماندگار محدود خواهد بود. معاملات امروز نیز همین واقعیت را نشان داد؛ بازار پس از یک مکث کوتاه دوباره به مسیر افزایشی بازگشت. در واقع، دلار ۱۷۹ هزار تومانی بیش از آنکه محصول افزایش ناگهانی نیاز تجاری باشد، بازتاب قیمتگذاری آینده اقتصاد از سوی معاملهگران است. بازار در حال پیشخور کردن فشارهایی است که انتظار دارد در ماههای آینده بر سطح قیمتها و ارزش ریال اثر بگذارد. شکاف ۲۰ درصدی؛ موتور پنهان انتظارات افزایشی در کنار تورم، فاصله نرخ بازار آزاد با حواله دلار در مرکز مبادله یکی از مهمترین عوامل بنیادی بازار است. نرخ حواله دلار ۱۴۸ هزار و ۹۸۱ تومان اعلام شده بود، در حالی که دلار آزاد اکنون در محدوده ۱۷۹ هزار تومان قرار دارد. فاصله این دو نرخ به حدود ۳۰ هزار تومان رسیده و شکافی نزدیک به ۲۰ درصد ایجاد کرده است. گسترش این فاصله میتواند به افزایش انتظارات درباره اصلاح نرخهای رسمی، رشد هزینه واردات و تشدید تقاضای پوشش ریسک منجر شود. فعالان اقتصادی هنگام برنامهریزی برای خرید مواد اولیه، قیمتگذاری کالا یا حفظ سرمایه، معمولاً به نرخی توجه میکنند که دسترسی واقعی به آن امکانپذیر باشد. بنابراین هرچه فاصله بازار رسمی و آزاد بیشتر شود، اثر نرخ آزاد بر تصمیمهای اقتصادی نیز افزایش پیدا میکند. کاهش پایدار دلار نیازمند محدود شدن این شکاف، تقویت عرضه مؤثر و کاهش تقاضای احتیاطی است. بدون تحقق این شرایط، مداخلات کوتاهمدت ممکن است نوسان را کاهش دهد، اما تضمینی برای تغییر جهت اصلی بازار ایجاد نمیکند. تحلیل تکنیکال؛ دلار در آستانه آزمون ۱۸۰ هزار تومان از منظر تکنیکال، محدوده ۱۷۸ هزار و ۸۰۰ تا ۱۸۰ هزار تومان مهمترین ناحیه مقاومتی پیش روی دلار است. بازگشت قیمت به ۱۷۹ هزار تومان نشان میدهد خریداران دوباره برای عبور از این سد آماده شدهاند. اگر دلار بتواند بالای ۱۷۹ هزار تومان تثبیت شود و کانال ۱۸۰ هزار تومان را با قدرت پشت سر بگذارد، مقاومتهای بعدی در محدوده ۱۸۲ تا ۱۸۵ هزار تومان فعال خواهند شد. عبور از این ناحیه میتواند دامنه تازهای از تقاضای کوتاهمدت را وارد بازار کند. در سناریوی اصلاحی، محدوده ۱۷۵ هزار تومان نخستین حمایت مهم است. واکنش امروز بازار نشان داد خریداران در اطراف این سطح فعال هستند. از دست رفتن این حمایت میتواند زمینه عقبنشینی تا محدوده ۱۷۲ هزار تومان و سپس ۱۷۰ هزار تومان را فراهم کند. با این حال، تا زمانی که قیمت بالای محدوده ۱۷۵ هزار تومان باقی بماند، ساختار کوتاهمدت بازار همچنان متمایل به صعود خواهد بود. تنها تثبیت چندروزه زیر این حمایت میتواند نشانهای معتبر از تضعیف خریداران و آغاز اصلاح عمیقتر باشد. بازگشت فشار افزایشی به بازار طلا و سکه افزایش دوباره نرخ ارز میتواند بخش مهمی از کاهش اخیر بازار ط
همشهری آنلاین
همشهری آنلاینهمشهری آنلاین