فدرال رزرو امشب تصمیم سرنوشتساز خود برای نرخ بهره را اعلام میکند. این غیرقابلپیشبینیترین نشست در سالهای اخیر است؛ بیت کوین چه واکنشی نشان خواهد داد؟ فدرال رزرو ایالات متحده تا ساعاتی دیگر تصمیم نهایی خود را در مورد نرخ بهره اعلام خواهد کرد؛ نشستی که برخلاف تمام جلسات شش سال گذشته، معاملهگران و کارشناسان را به دو دسته کاملاً متفاوت تقسیم کرده است. این بلاتکلیفی بزرگ، همین حالا هم تأثیر خود را بر بازار گذاشته و به موجی از فروشهای احتیاطی در بازار ارزهای دیجیتال دامن زده است. اما در حساسترین جلسه سال فدرال رزرو چه میگذرد و بیت کوین چطور به این رویداد تاریخی واکنش نشان خواهد داد؟ در این مطلب براساس گزارش کریپتو پوتیتو (Cryptopotato)، سناریوهای احتمالی پیش روی بازار و دلایل این ابهام بیسابقه را موشکافی میکنیم. چرا جلسه امروز فدرال رزرو تا این حد تاریخی و مبهم است؟ کمیته بازار آزاد فدرال یا همان FOMC نشست دوروزه خود را از ۲۸ ژوئیه آغاز کرده است و امشب ساعت ۲۱:۳۰ به وقت تهران، تصمیم خود را اعلام میکند. ۳۰ دقیقه بعد نیز، کنفرانس مطبوعاتی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، برگزار میشود؛ جایی که سرمایهگذاران تشنه شنیدن کوچکترین سرنخی از سیاستهای پولی بانک مرکزی آمریکا در ماههای باقیمانده از سال ۲۰۲۶ هستند. در حال حاضر، نرخ بهره مرجع بین ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد است. اگرچه بیشتر اقتصاددانان همچنان بر این باورند که نرخ بهره بدون تغییر باقی خواهد ماند، بازار معاملات آتی اخیراً احتمال غافلگیری بزرگ و افزایش ۲۵ واحدی (۰.۲۵ درصدی) نرخ بهره را تا ۳۸ درصد تخمین زده است. به گفته تحلیلگران خبرنامه کوبیسی (The Kobeissi Letter)، این سطح از اختلافنظر میان فعالان بازار، در تاریخ معاصر بیسابقه است. تحلیلگران خبرنامه کوبیسی توضیح دادند: تقریباً کل نشستهای فدرال رزرو از زمان وقوع همهگیری کووید-۱۹ در مارس ۲۰۲۰، در حالی به روز تصمیمگیری میرسیدند که توافقی نزدیک به ۹۹ درصد بر سر نتیجه نهایی وجود داشت. اکنون برای نخستین بار در طول بیش از شش سال گذشته، شرایط کاملاً متفاوت است؛ موضوعی که خود را در دادههای پلتفرمهای پیشبینی و بازارهای آتی به وضوح نشان میدهد. بازی خطرناک رئیس جدید با اعصاب معاملهگران؛ حذف راهنمایی آیندهنگر بخش بزرگی از این سردرگمی به تصمیم کوین وارش برای کاهش اتکای فدرال رزرو به «راهنمایی آیندهنگر» (Forward Guidance) مربوط میشود. صورتجلسه نشست ژوئن نشان داد که سیاستگذاران درباره کوتاهتر کردن بیانیههای فدرال رزرو و حذف عبارتهایی که مسیر بعدی نرخ بهره را لو میدهند، گفتگو کردهاند. اگرچه رویکرد وارش به بانک مرکزی انعطافپذیری بیشتری در تصمیمگیری میدهد، اما تریدرها را از سیگنالهای واضح و پایداری که در دوران مدیریت جروم پاول (Jerome Powell) به آنها عادت کرده بودند، محروم ساخته است. تغییر یا تثبیت؟ سناریوهای محتمل برای نرخ بهره تحلیلگران کوبیسی معتقدند فدرال رزرو نرخ بهره را در این جلسه تغییر نخواهد داد. نظرسنجی اخیر رویترز از بین بیش از ۱۰۰ پیشبینیکننده اقتصادی نیز به نتیجه مشابهی رسید؛ به طوری که بیش از سهچهارم آنها معتقد بودند سیاستهای پولی تا پایان سال جاری دستنخورده باقی خواهد ماند. اقتصاددانان بانک بزرگ آیانجی (ING) نیز با این فرضیه موافق هستند. یکی از دلایل اصلی برای تثبیت نرخ بهره، ملایمتر شدن دادههای شاخص تورم مصرفکننده (CPI) در ماه ژوئن بود که پایینتر از حد انتظار بازار ظاهر شد. علاوه بر این، نشانههایی از ضعف در بازار کار و اشتغال ایالات متحده نیز دیده میشود که دلیل دیگری به فدرال رزرو میدهد تا از انقباض بیشتر شرایط مالی خودداری کند. اما در طرف دیگر سکه، برخی کارشناسان بر این باورند که اگر بانک مرکزی برای اقدام بعدی بیش از حد معطل کند، اعتبار خود را از دست خواهد داد. تورم همچنان به شکل معناداری بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد، در حالی که تنشهای ژئوپلیتیک جدید، تعرفهها و بیثباتی در بازار انرژی بهراحتی میتوانند آتش تورم را دوباره شعلهور کنند. گزارشها حاکی از آن است که چندین مقام فدرال رزرو در صورت عدم بهبود تورم، آماده موافقت با افزایش نرخ بهره هستند. از آنجا که وارش مسیر مشخصی را جلوی پای بازار نگذاشته است، فرضیه افزایش نرخ بهره را نمیتوان صرفاً به این دلیل که مقامات فدرال رزرو ذهن سرمایهگذاران را برای آن آماده نکردهاند، نادیده گرفت. بازار ارزهای دیجیتال زیر سایه هراس؛ بیت کوین چه واکنشی نشان خواهد داد؟ پلتفرم تحلیل دادههای ارز دیجیتال سانتیمنت (Santiment) در گزارش اخیر خود به افزایش چشمگیر بحثها پیرامون تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در شبکههای اجتماعی اشاره کرده است. دادههای این پلتفرم نشان میدهد ترس مشابهی قبل از جلسه قبلی در ۱۶ ژوئن نیز در میان کاربران اوج گرفته بود. با این حال، طبق معمول، هیاهوی جمعی اشتباه از آب درآمد و فدرال رزرو نرخ بهره را تغییر نداد. سانتیمنت درباره رفتار تریدرها اعلام کرد: باور جمعی تریدرها دقیقاً قبل از اینکه اشتباه بودن آن ثابت شود، به بالاترین حد خود میرسد؛ بهویژه زمانی که آنها تلاش میکنند ابهام تصمیمات فدرال رزرو را روی قیمت بیت کوین پیشخور کنند. بیایید نگاهی به وضعیت قیمتها داشته باشیم. بیت کوین روز گذشته در حرکتی احتیاطی پیش از نشست فدرال رزرو، ریزش ۳٬۰۰۰ دلاری را تجربه کرد. اما اکنون بیش از نیمی از این خسارت را جبران کرده و بالاتر از محدوده ۶۴٬۰۰۰ دلار معامله میشود. سناریوهای پیش روی قیمت بیت کوین به شرح زیر است: سناریوی اول؛ تثبیت نرخ بهره و لحن معتدل فدرال رزرو: اگر نرخ بهره تغییر نکند و وارش سیگنال ملایمی صادر کند (یا سیگنال شدیدی برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر ندهد)، بیت کوین میتواند به رالی صعودی خود ادامه دهد؛ چرا که این ابهام پیش از این در قیمت پیشخور (Price in) شده است. سناریوی دوم؛ تثبیت نرخ بهره اما ب
