با آغاز مجدد درگیریهای نظامی میان ایران و آمریکا و تشدید ابهامات سیاسی، بازارهای مالی نوسانات شدیدی را تجربه میکنند. هاتف شاملو، کارشناس بازارهای مالی، به بررسی استراتژی سرمایهگذاری در این شرایط پرداخته است. با آغاز مجدد درگیریهای نظامی میان ایران و آمریکا و تشدید تنشها در منطقه، بازارهای مالی ایران بار دیگر در مسیر پرنوسانی قرار گرفتهاند. ابهامات سیاسی، نااطمینانی از آینده مذاکرات و احتمال گسترش جنگ، همگی دست به دست هم دادهاند تا سرمایهگذاران را در انتخاب مسیر صحیح سرمایهگذاری دچار سردرگمی کنند. در چنین شرایطی، بازارهای مختلفی مانند طلا، دلار و سهام هر یک واکنشهای متفاوتی نشان میدهند و پیشبینی مسیر آینده آنها دشوار است. از سوی دیگر، نوسانات قیمت نفت و اونس جهانی طلا نیز بر پیچیدگی این معادله افزوده است. در این میان، پرسش اصلی این است که سرمایهگذاران با چه استراتژی میتوانند در این فضای پرابهام، از داراییهای خود محافظت کنند و بهترین ترکیب سبد سرمایهگذاری چیست؟ هاتف شاملو، کارشناس بازارهای مالی در گفتوگو با تجارتنیوز به بررسی وضعیت بازارهای سرمایهگذاری در شرایط جنگ و نااطمینانی سیاسی پرداخته و استراتژی ترکیب سبد دارایی را تشریح کرده است. در شرایط فعلی که در مورد صلح یا احتمال مذاکره نااطمینانی وجود دارد، نمیتوان یک سبد کاملا تخصصی و متمرکز داشت و ترکیب سبد دارایی باید متشکل از همه داراییها باشد شاملو با اشاره به فضای پرابهام حاکم بر بازارها گفت: «در شرایط فعلی، نااطمینانیهای سیاسی به اوج خود رسیده است. ما در جنگ قرار داریم و تنشها به شدت بالا هستند. از سوی دیگر، نااطمینانی در مورد صلح یا احتمال مذاکره نیز وجود دارد. در چنین شرایطی، نمیتوان یک سبد کاملا تخصصی و متمرکز داشت. ترکیب سبد دارایی باید متشکل از همه داراییها باشد.» پول نقد باید حتما در سبد دارایی هر شخصی وجود داشته باشد شاملو ادامه داد: «پول نقد، چه به صورت صندوق درآمد ثابت در بازار سرمایه و چه به صورت نقد در بانک، باید حتما در سبد دارایی هر شخصی وجود داشته باشد.» او افزود: «هم طلای داخلی، هم دلار و هم سهام در محدودههایی قرار دارند که تکلیف آنها به روشن شدن وضعیت تنشهای سیاسی بستگی دارد. » به محض اینکه شدت تنشهای نظامی کاهش یابد، اونس جهانی قدرت میگیرد و با افزایش تنشها، دوباره کاهش مییابد شاملو ادامه داد: «با توجه به اتفاقاتی که در حال رخ دادن است، همچنان نیروهای نظامی آمریکا به سمت منطقه گسیل میشوند. آمریکا به مناطق جنوبی ایران حمله میکند و ایران نیز به پایگاههای نظامی آمریکا در کشورهای عربی اطراف حملاتی انجام میدهد.» این کارشناس بازارهای مالی ادامه داد: «تا زمانی که این شرایط وجود داشته باشد، نااطمینانی در همه بازارها، از جمله بازار سهام، دلار و طلا، حاکم خواهد بود. حتی این موضوع به اونس جهانی طلا نیز کشیده شده است. اگر دقت کنید، اونس جهانی عملا تکانی نمیخورد. به محض اینکه شدت تنشهای نظامی کاهش یابد، اونس جهانی قدرت میگیرد و با افزایش تنشها، دوباره کاهش مییابد.» در صورت تداوم تنشها، احتمال مشاهده نفت ۱۰۰ دلاری و کاهش قیمت اونس طلا تا ۳۷۵۰ دلار وجود دارد شاملو در خصوص تاثیر جنگ بر قیمت نفت گفت: «با توجه به اینکه درگیریهای نظامی در محدوده تنگه هرمز متمرکز شده، تردد نفتکشها با اختلال جدی مواجه شده و بسیاری از آنها آسیب دیده یا قادر به عبور نیستند. در این شرایط، نفت برنت موفق شده از محدوده حمایتی ۷۰ تا ۷۲ دلار عبور کرده و سطح ۸۷ دلار را آزمایش کند. در صورت تداوم تنشهای فعلی، احتمال مشاهده نفت ۹۹ تا ۱۰۰ دلار در آینده نزدیک وجود دارد. همچنین در صورت تشدید بیشتر تنشها، اونس جهانی طلا ممکن است تا محدوده ۳۷۵۰ دلار کاهش یابد.» در صورتی که دلار تحت فشار قرار بگیرد، طلای داخلی میتواند تا محدوده ۱۷ میلیون تومان برگشت داشته باشد این کارشناس بازارهای مالی در خصوص قیمت طلای داخلی گفت: «طلای داخلی همزمان با اونس جهانی، در صورتی که دلار تحت فشار قرار بگیرد، میتواند در محدوده ۱۷ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان یا حتی ۱۷ میلیون تومان برگشت داشته باشد.» شاملو افزود: «دلار نیز در شرایط جنگی تحت فشار قرار میگیرد و در صورت صلح، ممکن است در مسیر ۱۷۵ تا ۱۸۰ هزار تومان قرار گیرد.» اگر وضعیت بین جنگ، صلح و مذاکره باقی بماند احتمالا به زودی دلار در کریدور بیستم قرار میگیرد شاملو ادامه داد: «اما اگر وضعیت به همین شکل فعلی، یعنی بین جنگ و صلح و مذاکره باقی بماند، با توجه به سیستم تورمی که در اقتصاد داریم و وضعیت بسیار اسفناک اقتصادی، به دلیل تقاضای دلار از سوی تاجران، بازرگانان و کسبه، احتمالا به زودی دلار را در کریدور بیستم را خواهیم دید و تا محدوده کریدور بیست و یکم نیز میتواند حرکت کند.» در خوشبینانهترین سناریو، سکه میتواند به محدوده ۱۶۰ میلیون تومان برگشت داشته باشد شاملو در خصوص بازار سکه گفت: «سکه نیز همراه با طلا میتواند کاهشی شود و به محدوده ۱۷۰ میلیون تومان برگردد. در خوشبینانهترین سناریو، سکه میتواند به محدوده ۱۶۰ میلیون تومان برگشت داشته باشد. اما در صورت افزایش تنشها، شرایط خاصتر خواهد شد و بازار سهام با فشار بسیار زیادی همراه خواهد بود.» محدوده ۱۷۵ تا ۱۸۰ هزار تومان میتواند بهعنوان کف قیمتی دلار در نظر گرفته شود شاملو با اشاره به تاثیر تشدید جنگ بر بازارها گفت: «بازار طلا و دلار نیز به تبع اونس جهانی طلا، ممکن است با فشار نزولی مواجه شوند. در مورد دلار، افزایش فشار جنگ میتواند به دلیل فروشهای هیجانی مردم و نگرانی از کاهش ارزش ریال، زمینهساز افت قیمت شود. با این حال، خلاف جنگ قبلی، احتمالا فشار سنگینی به دلار وارد نخواهد شد و محدوده ۱۷۵ تا ۱۸۰ هزار تومان میتواند بهعنوان کف قیمتی در نظر گرفته شود.» سرمایهگذاران باید با ۵۰ درصد از سبد خود به سمت ترکیبی از دلار، طلا و سهام حرکت کنند، زیرا احتمال اینکه هر اتفاقی
